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小提示：选择ETF时，主要有以下步骤需要实施：

第一，确定需要投资的底层资产，整理出跟踪它的全部指数。

第二，研究指数编制方案是否合适。

比如说沪深300指数，你要投A股大盘资产，它的成分股范围就是A股市值前300家公司，它的权重处理方式，就是市值加权。还有一种沪深300等权指数，它的每个股票权重份额就是等权处理的。

如果我们对比一下会发现，最近5年沪深300指数表现远远好于沪深300等权指数，这就是因为权重的处理不同，造成底层指数表现不同。

要找到跟踪这个指数的ETF，首先要确定我们需要投什么指数，它的成分股范围、权重处理方式是什么。

第三，看跟踪指数的ETF的跟踪误差、折溢价产生的原因。

跟踪误差是（NAV 回报-指数回报）的标准差，它体现了ETF管理人管理水平和费率水平。前面讲到，管理费和调仓造成的损耗都会体现在NAV跟踪误差里，这个不可套利；

另一个是市场价格与跟踪指数之间的误差，体现ETF在二级市场的流动性。

然后综合考虑选择管理费低的、跟踪指数合适的、买卖价差较低的ETF。

四、手把手教你投资ETF基金

恭喜你，看到这里，你就已经掌握了ETF基金的理论部分：ETF基金是什么，有何优点以及如何挑选ETF.

请给自己点个赞，也给我点个赞鼓励鼓励，下面就要开始实际操作了。

1、 开户注册

开户很简单，如果本身就炒股的就用现有的炒股软件就行。

如果本身不炒股的就下载个软件，

市面上东方财富、华泰证券或者海通证券等等有好多。

可以选择：清流福利：超低佣金（万1-2）券商开户汇总。

下载后按APP指引进行注册、转入资金就行。

2、 ETF基金申购

咱们普通人，买ETF基金基本就只在券商APP上操作。

我是用“华泰证券”的，所以下文都是以“华泰证券——涨乐通”举例。

用其他券商流程也都差不多的啦~

把握住精髓，万变不离其宗。

第一步：打开APP首页点击“搜索”。

第二步：输入ETF基金名称或者代码，比如中概互联ETF或者代码513050.

第三步：进入中概互联ETF界面，查看基金动态，点击买入。

第四步：进入交易界面，选择购买ETF基金的份数，比如1000份。

第五步：最后就是委托买入确认，确认提交即可。

五、投资ETF基金要注意的问题

一、ETF的折溢价

首先是ETF的折溢价问题，这一块内容稍微有点深，但对于投资ETF又是很重要的事。

造成折溢价的原因是，ETF市场交易价格和NAV（资产净值）出现了差异。

ETF每股净资产，在每个交易日4点收盘时算出，等于（各成分股加权市值 + ETF现金 – 日管理费计提）/ETF份额。

而市场价格就是市场上大家交易的价值。如果市场价值高于NAV价格，就是出现了明显的溢价，相反则是折价。

在日内交易中，ETF实时的净值由IOPV表示的：

IOPV = 上一个交易日的NAV * (1+ 日内底层跟踪指数实时涨跌幅)

所以我们其实可以通过ETF上一个交易日的NAV，和它跟踪的指数日内的涨跌幅，估算出它在日内的IOPV。

举个例子，如标普500 ETF IVV 在8月28号周五时资产净值为352.02美元，在8月31日周一盘中时，如果标普500指数上涨1%，那这一刻的盘中净值就是352.02*（1+1%）=355.54。

那么，知道这个IOPV有什么用呢？

这就涉及到了ETF一二级市场间的套利问题。

如果在日内交易中，ETF的市场价格与IOPV相差较大，如IVV 交易价格为360，而IOPV为355.54，那么投资者就有不错的套利机会了。

不过实际中大型ETF套利机会比较小，小型ETF更多一些。

2、ETF的损耗

接下来看看ETF的损耗问题，杠杆和反向我们前面讲过，它们的损耗是很大的。总结下来ETF损耗主要来自两大部分：

一个损耗是来自管理费。ETF跟踪指数，但表现总是差那么一些，主要就是因为管理费的损耗，管理人需要赚钱，管理费是每天在NAV里计提的。

另一个比较大的损耗来自调仓。由于指数要调仓再平衡，所以跟踪指数的ETF管理人也要进行再平衡，调仓会产生市场冲击成本。

如果底层资产流动性不好，也有调仓损耗；或底层资产是期货，在换仓时换合约，就有升贴水问题，从而带来调仓成本。

典型例子是原油ETF（代码：USO），它通过底层原油期货跟踪石油价格。

轻质原油每个月都要调仓到下个月合约里去，一旦下个月的合约对本月合约有升水的话，那么买下个月的合约成本更高。

所以四月时，油价涨原油ETF也不涨，就是因为升水成本高，还有一个是因为杠杆带来的成本。

以上就是本篇文章的全部内容，基金投资的相关知识，请继续关注我。

总结一下，本文给你讲解了以下知识点：

一 、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？二 、ETF基金对比指数基金有什么优势？三 、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理 ↓

四 、手把手教你投资ETF基金五 、投资ETF基金要注意的问题

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